: ข่าวด่วน ทันเหตุการณ์ เศรษฐกิจ การลงทุน หุ้น อสังหาริมทรัพย์ ไอที-เทคโนฯ รถยนต์ ท่องเที่ยว ต่างประเทศ รวดเร็วสดใหม่ทุกวัน 
ก.ล.ต. เตรียมปรับเกณฑ์รองรับ leveraged และ inverse ETFs เพิ่มผลิตภัณฑ์ลงทุนที่หลากหลาย
ก.ล.ต. เปิดรับฟังความคิดเห็นหลักการและร่างประกาศเกี่ยวกับ leveraged และ inverse ETFs (L&I ETFs) เพื่อให้ผู้ลงทุนมีทางเลือกผลิตภัณฑ์ที่หลากหลาย สามารถรองรับมุมมองและบริหารจัดการโอกาสและความเสี่ยงในการลงทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพขึ้น รวมทั้งส่งเสริมให้ตลาดทุนไทยมีความสมบูรณ์มากขึ้น
ตามที่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) สนับสนุนการพัฒนากองทุนรวมอีทีเอฟ (Exchange Traded Fund หรือ ETF) ให้เป็นทางเลือกลงทุนที่มีประสิทธิภาพ ซึ่งมีการกระจายการลงทุนเหมือนกับกองทุนรวมทั่วไป แต่มีต้นทุนที่ต่ำกว่า และสามารถซื้อขายในราคาปัจจุบัน (real time) ได้ในตลาดหลักทรัพย์ ทำให้ผู้ลงทุนสามารถปรับกลยุทธ์การลงทุนได้รวดเร็วตามสภาวะตลาด โดยหลังจากที่ได้ปรับปรุงเกณฑ์* ให้ ETF สามารถลงทุนในสินทรัพย์ทุกประเภทที่กองทุนรวมลงทุนได้ เพิ่มความยืดหยุ่นของดัชนีอ้างอิง และครอบคลุมกลยุทธ์การลงทุนทั้งในลักษณะเชิงรับ (passive) และเชิงรุก (active) ในปีที่ผ่านมา
ก.ล.ต. เห็นควรปรับปรุงกฎเกณฑ์ให้รองรับการออก ETF ที่มีกลยุทธ์การลงทุนที่คาดหวังผลตอบแทนตรงข้ามกับดัชนีอ้างอิง (inverse ETF) และที่คาดหวังผลตอบแทนทวีคูณ (leveraged ETF) (รวมเรียกว่า leveraged และ inverse ETFs หรือ L&I ETFs) เพื่อให้ผู้ลงทุนมีเครื่องมือลงทุนที่หลากหลายขึ้น และส่งเสริมให้ตลาดทุนไทยมีความสมบูรณ์มากขึ้นเช่นเดียวกับต่างประเทศที่ตลาด L&I ETFs มีการพัฒนาและเติบโตมาอย่างต่อเนื่อง
อย่างไรก็ดี L&I ETFs** มีความเสี่ยงและความซับซ้อนต่างจาก ETF ที่ลงทุนตามดัชนีอ้างอิงปกติ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในส่วนของการสร้างผลตอบแทนให้ทวีคูณหรือตรงกันข้ามกับผลตอบแทนรายวันของดัชนีอ้างอิง L&I ETFs จึงต้องมีการปรับสัดส่วนการลงทุนทุกวัน (daily reset) เมื่อมีการถือลงทุนมากกว่าหนึ่งวัน ผลตอบแทนของกองทุนที่คำนวณแบบทบต้นทุกวัน จะส่งผลให้ผลตอบแทนของ L&I ETFs แตกต่างจากดัชนีอ้างอิง ดังนั้น จำเป็นต้องมีหลักเกณฑ์กำกับดูแลเพิ่มเติมและดูแลให้บริษัทจัดการลงทุน (บลจ.) ที่ออก ETF และบริษัทหลักทรัพย์ (บล.) ที่เปิดให้ลูกค้าส่งคำสั่งซื้อขาย L&I ETFs มีการเปิดเผยข้อมูล รวมทั้งดูแลให้ผู้ลงทุนมีความเข้าใจผลิตภัณฑ์และสามารถรับความเสี่ยงได้ตามมาตรฐานที่กำหนด
ก.ล.ต. จึงเปิดรับฟังความคิดเห็นต่อหลักการและร่างประกาศที่เกี่ยวข้อง ตามที่คณะกรรมการกำกับตลาดทุนมีมติเห็นชอบในการประชุมเมื่อเดือนกันยายนที่ผ่านมา มีสาระสำคัญโดยสรุป ดังนี้
(1) จำกัดอัตราทวีคูณของ L&I ETFs ไว้ไม่เกิน 2 เท่าและอัตราทวีคูณต้องเป็นจำนวนเต็ม ไม่เป็นทศนิยม เนื่องจากเป็นผลิตภัณฑ์ที่ผู้ลงทุนไทยยังไม่คุ้นเคย
(2) เปิดเผยข้อมูลให้ผู้ลงทุนทราบถึงลักษณะและความเสี่ยงของ L&I ETFs เพื่อใช้ประกอบการตัดสินใจลงทุน เช่น กำหนดชื่อที่สื่อถึงกลยุทธ์การลงทุน เปิดเผยวิธีการลงทุน เครื่องมือที่ใช้ ค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวข้อง ความเสี่ยงและคำเตือน รวมทั้ง performance simulator*** เป็นต้น
(3) ซื้อขาย L&I ETFs ผ่านตลาดหลักทรัพย์เท่านั้น และ บล. ที่เปิดให้ลูกค้าส่งคำสั่งซื้อขาย L&I ETFs ต้องดำเนินการเพิ่มเติมเพื่อให้มั่นใจได้ว่าผู้ลงทุนมีความรู้และตระหนักถึงความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน และมีกลไกติดตามดูแลการลงทุนของผู้ลงทุน รวมถึงมีกระบวนการที่ทำให้มั่นใจได้ว่าผู้ขายมีความรู้ความเข้าใจใน L&I ETFs ก่อนให้บริการ
ก.ล.ต. ได้เผยแพร่เอกสารรับฟังความคิดเห็นดังกล่าวไว้ที่เว็บไซต์สำนักงาน ก.ล.ต. https://www.sec.or.th/TH/Pages/PB_Detail.aspx?SECID=1031 ผู้ที่เกี่ยวข้องและผู้สนใจสามารถแสดงความคิดเห็นได้ที่เว็บไซต์ หรือทางอีเมล This email address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it. หรือ This email address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it. จนถึงวันที่ 22 ธันวาคม 2567
ทั้งนี้ การปรับปรุงหลักเกณฑ์รองรับการออก L&I ETFs จะส่งผลให้ บล. สามารถพาผู้ลงทุนไปลงทุนใน L&I ETFs ต่างประเทศได้ และตราสารแสดงสิทธิในหลักทรัพย์ต่างประเทศ (DR) สามารถอ้างอิง L&I ETFs ต่างประเทศได้ โดยอาจมีการปรับปรุงหลักเกณฑ์ให้สอดคล้องกับการให้บริการ L&I ETFs ต่อไป
_______________________
หมายเหตุ :
* ข่าว ก.ล.ต. ฉบับที่ 249/2566 เรื่อง “ก.ล.ต. ปรับปรุงหลักเกณฑ์กองทุนรวมอีทีเอฟให้มีความหลากหลายมากขึ้น” เมื่อวันที่ 18 ธันวาคม 2566 https://www.sec.or.th/TH/Pages/News_Detail.aspx?SECID=10350
** L&I ETFs เป็น ETF ที่มีกลยุทธ์ ดังนี้
- leveraged คือ กลยุทธ์การบริหารจัดการที่มุ่งหวังผลตอบแทนทวีคูณจากผลตอบแทนรายวันของดัชนีอ้างอิง
เช่น 2 หรือ 3 เท่าของดัชนี
- inverse คือ กลยุทธ์การบริหารจัดการที่มุ่งหวังผลตอบแทนตรงกันข้ามกับผลตอบแทนรายวันของดัชนีอ้างอิง (-1x) และสามารถมีกลยุทธ์การบริหารจัดการที่มุ่งหวังผลตอบแทนตรงกันข้ามแบบทวีคูณกับผลตอบแทนรายวันของดัชนีอ้างอิง (-2x) ด้วยเช่นกัน
*** performance simulator คือ เครื่องมือที่ผู้ลงทุนสามารถเลือกช่วงเวลาในอดีตเพื่อดูผลตอบแทนและผลกำไรหรือขาดทุนสูงสุดของ L&I ETFs
11651
