หมวดหมู่: บทวิเคราะห์
logo aceบล.เออีซี : Daily Focus
 
AECS Daily Focus
--------------
Market Outlook
•    วันนี้มอง SET Index แกว่งผันผวนในกรอบกว้าง ตลาดให้น้ำหนักประเด็นสงครามการค้าต่อท่าทีของทั้งฝ่ายสหรัฐฯ และจีน ก่อนมาตรการทางภาษีเริ่มมีผลบังคับใช้ 1 ก.ย.นี้ ประเมินกรอบเคลื่อนไหวในวัน 1,600 -1,630 
•    Market Factor
•    (watch) ติดตามการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีนอย่างใกล้ชิดหลังประธานาธิบดีหสรัฐฯ กล่าวว่าจีนโทรมาและพร้อมที่จะกลับเข้าสู่โต๊ะเจรจาอย่างไรก็ดีทางจีนยังไม่ได้ยืนยันว่ามีการโทรหาสหรัฐฯ
•    (+) ททท. รายงานยอดนักท่องเที่ยวต่างชาติเดือน ก.ค.เติบโต 4.72%YoY (จำนวนอยู่ที่ 3.33 ล้านคน) คิดเป็นมูลค่าราว 1.67 แสนล้านบาทเพิ่มขึ้น 3.11%YoY หนุนโดยยอดนักท่องเที่ยวจีนที่ยังเติบโต 5.81%YoY 
•    (watch) ติดตามมาตรการรับมือความผันผวนจากภาวะสงครามการค้า และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม จากที่ประชุม ครม.เศรษฐกิจวันศุกร์ที่ 30 ส.ค. นี้  (กรุงเทพธุรกิจ)
•    (-) Consensus ปรับลดประมาณการ EPS โดยข้อมูลจาก Bloomberg Consensus พบว่าเมื่อต้นปี EPS ปี 62 ที่ 115.14 บาท ขณะที่ปัจจุบันเหลือเพียง 101.03บาท หรือลดลง 12.27%YTD
•    Update Flow เมื่อวานนี้ต่างชาติขายสุทธิในตลาดหุ้นไทย 1,392.54 ลบ.ส่งผลภาพรวม MTD ต่างชาติขายสุทธิอยู่ที่ 49,931.91 ลบ. (สวนทางกับรายย่อยและสถาบันที่ซื้อสุทธิรวมกัน 57,519.0 ลบ.)
•    Investment Strategy
•    สัปดาห์นี้เรายังมีมุมมองเป็นลบ โดยประเมินกรอบ SET Index รายสัปดาห์ จะเปิด Downside Risk ลงมาที่แนวรับที่ 1,590 และแนวต้าน 1,650 จุด โดยมีปัจจัยกดดันจากปัจจัยต่างประเทศหลังประเด็น Trade war ระหว่างสหรัฐฯ-จีนกลับมาตึงเครียดอีกครั้ง โดยเราแนะนำให้นักลงทุนติดตามสถานการณ์ดังกล่าวอย่างใกล้ชิด อย่างไรก็ดี เราแนะนำให้นักลงทุนระมัดระวังในการลงทุน ถือเงินสดมากขึ้น และทยอยเลือกหุ้นรายตัวในหุ้นหลัก 3 กลุ่ม ดังนี้
•    หุ้นกลุ่มที่จะได้ประโยชน์จากแผนกระตุ้นศก.ของรัฐฯ: เรามองว่า ครม. ชุดใหม่ที่มีการแต่งตั้งอย่างเป็นทางการจะเร่งออกนโยบายกระตุ้น ศก. ในระยะสั้นเพื่อพยุง ศก. เราจึงแนะนำหุ้นที่ได้ประโยชน์และมี Upside ได้แก่ BJC (ช่วง 2H62 คาดเห็นการฟื้นตัว HoH จากการขยายสาขา BigC มากขึ้นจากสาขาทั้งในประเทศ 7 สาขา และสาขาที่กัมพูชา 1 สาขา BigC Food Place 1 สาขาและ Mini BigC ราว 200 สาขา), SEAFCO (แม้ช่วง 2H62 คาดรับรู้งานลดลง แต่ยังมี Backlog 2.3 พันลบ. คาด Secured Revenue 100% ในช่วงที่เหลือของปีนี้ บวกกับยังมี Upside Risk จากงานประมูลใหม่อีก 1.9 หมื่นลบ.), CPALL (ช่วง 3Q62 แม้เข้าสู่ Low Season แต่ด้วยการจัดโปรโมชั่น แสตมป์จัดหนักกระตุ้นยอดขาย และการได้ประโยชน์จากฐานที่ต่ำปีก่อนจะหนุนSSSG เติบโตต่อเนื่อง พร้อมยังคงเป้าขยายสาขาร้านสะดวกซื้อปีนี้ที่ 700 สาขา) และ ERW (แม้ช่วง 2Q62 กำไรปกติหดตัว แต่คาดฟื้นในช่วงครึ่งปีหลังจากปัจจัยฤดูกาล บวกกับมาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวจาก ครม.)
•    กลุ่ม Defensive Stock: เราเลือกหุ้นที่มีอัตราจ่ายปันผลน่าดึงดูดบวกกับกำไรช่วง 2H62 มีแนวโน้มโตดี แนะนำ ASK (ช่วง 2H62 คาดกำไรสุทธิมีแนวโน้มโตต่อ หนุนด้วยสินเชื่อรถพาณิชย์ที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นตามงานก่อสร้างภาครัฐฯ ที่จะทยอยเร่งตัวขึ้นบวกกับคาดได้ประโยชน์จากการทยอยเปลี่ยนรถตู้เป็นรถ  มินิบัสของผู้ประกอบการรถโดยสารสาธารณะตามมาตรการของ ขสมก.
•    กลุ่มที่คาดผลดำเนินงานมีแนวโน้มดีต่อเนื่อง: เหมาะกับการทยอยซื้อสะสม โดยเน้นหุ้นที่กำไรช่วง 2Q62 คาดโต YoYและช่วง 2H62 โตต่อ แนะนำSAWAD (คาดกำไรปี62 โต30.8%YoY หนุนด้วยเป้าพอร์ตสินเชื่อโต 20-30% พร้อมแผนเปิดสาขาใหม่อีก 300 สาขา,  Asset Yield ฟื้นตัวตามสัดส่วนการรับรู้รายได้ผ่านสัญญาเงินกู้ผ่าน BFIT ที่มากขึ้นโดยล่าสุด SAWAD รายงานการถือครองหุ้น BFIT หลังTender Offer ที่ 82.04% บวกกับต้นทุนทางการเงินที่ปรับลงหลังได้รับเงินเพิ่มทุนจากพันธมิตร), SELIC (คาดปี 62 เห็นการ Turnaround ของกำไรสุทธิหลังเริ่มรวมงบการเงินกับ PMCT ซึ่งคาดเห็น Synergy ชัดเจนขึ้นตามลำดับทั้งในด้านการพัฒนาสินค้าใหม่และการขยายฐานลูกค้าไปยังกลุ่มใหม่อีกทั้งยังไม่มีค่าใช้จ่ายเพื่อปรับโครงสร้างธุรกิจมากเช่นปีก่อน), III (ช่วง 2Q62 กำไรโต 45.8%YoY หนุนด้วยธุรกิจขนส่งสินค้าทางอากาศและธุรกิจบริหารจัดการโลจิสติกส์ บวกกับมีส่วนแบ่งกำไรที่โต 364%YoY จากธุรกิจที่เข้าซื้อกิจการสิงคโปร์และฮ่องกงในปี 61-62 ตามลำดับ) และ ARROW (ช่วง 2Q62 กำไรโต YoYหลังมาร์จิ้นเริ่มฟื้นตัวจากต้นทุนเหล็กที่ลดลงและนโยบายการปรับราคาขายที่ดี จึงปรับเพิ่มประมาณการคาดปี 62 กำไรทั้งปีโต 10.3%YoY)
 
    26-Aug-19    Change (pts.)    23-Aug-19
SET Index    1,622.73    -23.95    1,646.68
SET50 Index    1,071.74    -16.95    1,088.69
SET100 Index    2,367.14    -39.01    2,406.15
 
 
 
High    1,624.77    Gainers    409
Low    1,609.40    Unchanged    293
Value (Bt m)    64,691.57    Losers    1,342
Volume (*000)    24,356,278          
 
Market Valuation
SET Data    2018F    2019F    Long Term
Fwd PER (x)    15.9    14.3    14.3
EPS Growth (%)    13.9    9.3    1.8
EV/EBITDA (x)    10.9    10.0    9.6
FWD PBV (x)    1.8    1.7    1.6
Dividend Yield (%)    3.1    3.5    3.7
ROE    11.0    11.2    11.2
 
Net Buy/Sell by Investor Types
Unit : M Bt    26-Aug-19    WTD    MTD    YTD
Institution    (4,180.82)    (4,180.82)    25,509.33    22,332.14
Proprietary    843.05    843.05    (7,587.05)    10,949.90
Foreign     (1,392.54)    (1,392.54)    (49,931.91)    10,770.88
Individual    4,730.32    4,730.32    32,009.63    (44,052.92)
 
AECS ( Fundamental and Strategic Team )
 
จิรภัทร  โบสุวรรณ (ID. 040051)    Jirapat.b@aecs.com
ตฤณ  สิทธิสวัสดิ์ (ID. 091364)    Trin.s@aecs.com
ภัทรพล จันทร์อินทร์ (ID. 089932)    Patarapon.j@aecs.com
ธีรยุทธ  ฤทธิเผ่าพันธุ์    ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
สุวรรณา อัศวเหล่าวรพงศ์    Data Support / Secretary
 

ooKbee1

corehoon NEW2

 

 

ข่าวล่าสุด!!